Oljefondens investeringsmodell bygger på forskning, bred riskspridning, kostnadseffektivitet och ett systematiskt förhållningssätt till investeringar. Samma grundläggande principer kan också användas när privat kapital ska förvaltas.
Connectum är det enda rådgivningsföretaget i Norge som baserar sin investeringspolicy på samma typ av forskning som ligger till grund för Oljefondens investeringsmodell.
För dig som vill investera på ett forskningsbaserat och systematiskt sätt är det därför relevant att förstå vad Oljefondens modell bygger på och hur samma principer kan användas för att uppnå goda resultat när ditt eget kapital ska förvaltas.
Oljefondens investeringsmodell bygger i stor utsträckning på indexbaserade principer, bred riskspridning och kostnadseffektivitet.
Under årets Arendalsuka diskuterades Oljefondens investeringsmodell vid evenemanget ”Oljefondets oppskrift: En ny norsk forretningsmodell?”.
Professor Espen Henriksen vid Handelshøyskolen BI berättade hur Norges Bank Investment Management (NBIM) utgick från akademisk forskning om vad som fungerar när förvaltningen av Oljefonden etablerades på 1990-talet.
Resultatet blev en modell där avkastningen i mindre utsträckning är beroende av enskilda förvaltares förmåga att välja rätt aktier eller förutse hur marknaden kommer att utvecklas.
En central princip i denna typ av förvaltning är tid på marknaden snarare än att försöka tajma marknaden. Investeringsbesluten följer en definierad metodik och ett långsiktigt perspektiv.
De grundläggande principerna bakom Oljefondens investeringsfilosofi kan också användas vid förvaltning av privat kapital.
Familjen Reitan har gjort en liknande bedömning för sitt eget kapital. Under Arendalsuka berättade Magnus Reitan hur familjen hade gått igenom forskningen kring hur kapital bäst kan förvaltas. De kom fram till samma slutsats som Oljefonden: en indexbaserad ansats skulle användas för den stora majoriteten av portföljen.
Oljefonden, Reitan Kapital och en privat investerare har olika förutsättningar. Samma grundläggande investeringsfilosofi kan ändå ligga till grund för förvaltningen av mycket olika typer av kapital. Det är också denna investeringsfilosofi som Connectum har byggt sin metodik på.
För privat kapital behöver principerna anpassas efter vad kapitalet ska bidra till, vilken risk du kan och vill ta, din tidshorisont och ditt behov av tillgängligt kapital.
Connectum är det enda rådgivningsföretaget i Norge som baserar sin investeringspolicy på samma typ av forskning som Oljefonden.
Det finns mycket få institutioner i Norge som konsekvent tillämpar denna evidensbaserade och till stor del indexdrivna metodik i huvuddelen av sina portföljer. Tre exempel är Norges Bank Investment Management, som förvaltar Oljefonden, Reitan Kapital, som förvaltar familjen Reitans privata kapital, och Connectum Capital Management AS.
Connectum har arbetat enligt denna ansats sedan början av 2000-talet och erbjuder metodiken även till externa privatkunder.
Flera decennier av akademisk forskning pekar mot samma slutsats: för de allra flesta är det inte möjligt att konsekvent överträffa marknaden över tid genom förvaltares skicklighet och aktieurval. Samtidigt finns det forskningsstöd för att vikta portföljer mot vissa systematiska faktorer. Systematiska faktorer är dokumenterade egenskaper hos investeringar som kan användas för att vikta en portfölj på ett strukturerat sätt. Faktorviktning kan därmed användas som en evidensbaserad justering inom ramen för den grundläggande investeringsmetodiken.
Connectums syn är att ett systematiskt och evidensbaserat förhållningssätt ger bättre resultat över tid än investeringsbeslut som huvudsakligen bygger på individuella bedömningar. Utgångspunkten är flera decennier av akademisk forskning om förvaltarskicklighet, aktieurval och systematiska investeringsstrategier.
Connectum använder en forskningsbaserad investeringsmetodik för att uppnå goda resultat över tid, med utgångspunkt i den risk kunden kan och vill ta. Investeringsbesluten följer definierade kriterier som baseras på forskning.
I praktiken bygger arbetssättet bland annat på:
Bred riskspridning, så att portföljen inte blir onödigt beroende av enskilda investeringar.
Kostnadseffektivitet, eftersom kostnader påverkar hur mycket kunden får behålla över tid.
Tid på marknaden, med ett långsiktigt förhållningssätt till investeringarna.
Systematiska faktorer, där forskningen ger stöd för att vikta portföljen mot dokumenterade egenskaper hos investeringar.
En definierad metod för investeringsbeslut, så att portföljen följer fastställda kriterier över tid.
För Connectum handlar goda resultat om förhållandet mellan förväntad avkastning och risk. Kunden ska få en portfölj som ger bästa förväntade avkastning utifrån den risknivå kunden tar. Det systematiska arbetssättet ger samtidigt en tydlig metod för hur investeringsbesluten fattas och hur portföljen byggs upp över tid.
Läs mer om hur Connectum går från kartläggning och mål till strategi och förvaltning i Connectum-modellen.
Oljefondens investeringsfilosofi kan användas som en forskningsbaserad utgångspunkt för att bygga en systematisk och robust investeringsportfölj som är anpassad efter din situation.
För privat kapital behöver principerna anpassas efter målen för kapitalet, den risk du kan och vill ta, din tidshorisont och ditt behov av tillgängligt kapital.
Oljefonden har andra förutsättningar än en privat investerare. Den konkreta investeringsstrategin behöver därför utgå från den enskilda kunden och vad kapitalet ska bidra till över tid.
Connectum har arbetat med denna forskningsbaserade ansats sedan början av 2000-talet. För kunder som vill ha ett systematiskt sätt att förvalta sitt kapital innebär det att investeringsbesluten följer en definierad metodik baserad på forskning, samtidigt som portföljen anpassas efter kundens mål, riskprofil och tidshorisont.
För dig som söker ett systematiskt, forskningsbaserat och robust sätt att förvalta ditt kapital erbjuder Connectum en definierad investeringsmetodik där portföljen anpassas efter dina förutsättningar.