Oljefondets investeringsmodell bygger på forskning, bred risikospredning, kostnadseffektivitet og en systematisk tilnærming til investeringer. De samme grunnleggende prinsippene kan også brukes når privat formue skal forvaltes.
Connectum er det eneste rådgivningsfirmaet i Norge som baserer sin investeringspolitikk på samme type forskning som ligger til grunn for Oljefondets investeringsmodell.
For deg som ønsker en forskningsbasert og systematisk måte å investere på, er det derfor relevant å forstå hva som ligger bak Oljefondets modell, og hvordan de samme prinsippene kan brukes for å søke gode resultater når dine egne penger skal forvaltes.
Oljefondets investeringsmodell bygger i stor grad på indeksbaserte prinsipper, bred risikospredning og kostnadseffektivitet.
Under Arendalsuka i år ble Oljefondets investeringsmodell diskutert under arrangementet «Oljefondets oppskrift: En ny norsk forretningsmodell?».
Professor Espen Henriksen ved Handelshøyskolen BI fortalte hvordan Norges Bank Investment Management (NBIM) tok utgangspunkt i akademisk dokumentasjon på hva som fungerer da forvaltningen av Oljefondet ble etablert på 1990-tallet.
Resultatet ble en modell der avkastningen i mindre grad er avhengig av enkeltforvalteres evne til å velge de riktige aksjene eller forutse hvordan markedet vil utvikle seg.
Et sentralt prinsipp i denne typen forvaltning er tid i markedet fremfor timing av markedet. Investeringsbeslutningene bygger på en definert metodikk og et langsiktig perspektiv.
De grunnleggende prinsippene bak Oljefondets investeringsfilosofi kan også brukes når privat kapital skal forvaltes.
Reitan-familien har gjort en tilsvarende vurdering for sin egen formue. Under Arendalsuka fortalte Magnus Reitan hvordan familien hadde gått gjennom dokumentasjonen for hvordan kapitalen best kunne forvaltes. De kom frem til samme konklusjon som Oljefondet: En indeksbasert tilnærming skulle brukes på den store majoriteten av porteføljen.
Oljefondet, Reitan Kapital og en privat investor har ulike rammer. Den samme grunnleggende investeringsfilosofien kan likevel ligge til grunn for forvaltningen av svært forskjellig kapital. Det er også denne investeringsfilosofien Connectum har bygget sin metodikk på.
For privat formue må prinsippene tilpasses hva kapitalen skal gjøre mulig, hvilken risiko du kan og ønsker å ta, tidshorisonten og behovet for tilgjengelig kapital.
Connectum er det eneste rådgivningsfirmaet i Norge som baserer sin investeringspolitikk på samme type forskning som Oljefondet.
I Norge er det svært få institusjoner som konsekvent bruker denne evidensbaserte og i stor grad indeksdrevne metodikken gjennom hoveddelen av porteføljene sine. Tre eksempler er Norges Bank Investment Management, som forvalter Oljefondet, Reitan Kapital, som forvalter Reitan-familiens private formue, og Connectum Capital Management AS.
Connectum har brukt denne tilnærmingen siden tidlig på 2000-tallet og tilbyr metodikken til eksterne private kunder.
Flere tiår med akademisk forskning peker mot samme konklusjon: For nesten alle er det ikke mulig å slå markedet konsekvent over tid gjennom forvalterdyktighet og aksjeplukking. Samtidig finnes det et evidensbasert argument for å vekte porteføljer mot enkelte systematiske faktorer. Systematiske faktorer er dokumenterte egenskaper ved investeringer som kan brukes til å vekte en portefølje på en strukturert måte. Faktorvekting kan brukes som en evidensbasert justering innenfor den grunnleggende investeringsmetodikken.
Connectums syn er at en systematisk og evidensbasert tilnærming gir bedre resultater enn skjønnsbaserte investeringsvalg over tid. Utgangspunktet er flere tiår med akademisk forskning på forvalterdyktighet, aksjeplukking og systematiske investeringsstrategier.
Connectum bruker en forskningsbasert investeringsmetodikk for å søke gode resultater over tid, med utgangspunkt i den risikoen kunden kan og ønsker å ta. Investeringsbeslutningene følger definerte kriterier basert på forskning.
I praksis bygger tilnærmingen blant annet på:
Bred risikospredning, slik at porteføljen ikke blir unødvendig avhengig av enkeltinvesteringer.
Kostnadseffektivitet, fordi kostnader påvirker hva kunden sitter igjen med over tid.
Tid i markedet, med en langsiktig tilnærming til investeringene.
Systematiske faktorer, der forskningen gir grunnlag for å vekte porteføljen mot dokumenterte egenskaper ved investeringer.
En definert metode for investeringsbeslutninger, slik at porteføljen følger fastsatte kriterier over tid.
For Connectum handler gode resultater om forholdet mellom forventet avkastning og risiko. Kunden skal få en portefølje som gir best forventet avkastning basert på risikonivået kunden tar. Den systematiske tilnærmingen gir samtidig en fast metode for hvordan investeringsbeslutningene tas og porteføljen bygges over tid.
Les mer om hvordan Connectum går fra kartlegging og mål til strategi og forvaltning i Connectum-modellen.
Oljefondets investeringsfilosofi kan brukes som et forskningsbasert utgangspunkt for å bygge en systematisk og robust investeringsportefølje tilpasset din situasjon.
For en privat formue må prinsippene tilpasses målene for kapitalen, risikoen du kan og ønsker å ta, tidshorisonten og behovet for tilgjengelig kapital.
Oljefondet har andre rammer enn en privat investor. Den konkrete investeringsstrategien må ta utgangspunkt i den enkelte kunden og hva kapitalen skal gjøre mulig over tid.
Connectum har brukt denne forskningsbaserte tilnærmingen siden tidlig på 2000-tallet. For kunder som ønsker en systematisk måte å forvalte formuen på, betyr det at investeringsbeslutningene følger en definert metodikk basert på forskning, samtidig som porteføljen tilpasses kundens mål, risiko og tidshorisont.
For deg som ønsker en systematisk, forskningsbasert og robust måte å forvalte formuen på, er Connectum et alternativ som bygger investeringsbeslutningene på en definert metodikk og tilpasser porteføljen til dine forutsetninger.